1、女装行业基本概况分析：定义、产业链

随着我国女性社会地位、收入水平和消费能力的提高，女装行业已经成为服装行业重要的子行业，女性对女装的需求不断提高，行业市场规模逐渐扩大，吸引了国内外众多品牌参与其中。

女装是指女性在公务、工作、闲暇时所穿的服装总称。女装行业涉及上游原材料供应厂商;中间生产厂商，包括服装设计、制造以及质检等;下游销售渠道，包括实体店(专卖店、商超、奥特莱斯、综合商场等)、电视购物、电商等。随着人们购物习惯的改变，行业的销售渠道也在不断变化调整。

2、中国女装行业发展逐渐成熟

20世纪90年代初期，我国服装开始走上品牌化道路，我国女装行业虽然起步晚，但发展非常迅速，经历了休闲服-高端女装-少女少淑-快时尚-电商女装品牌的相继出现和发展，行业已经进入成熟发展阶段。

3、中国女性经济地位不断提高，女装行业规模逐渐扩大

2019年，中国女性劳动参与率超过70%，居世界第一，其中25-55岁的中国女性劳动参与率高达90%，女性的就业水平不断提高，保障了女性经济的独立性。同时根据BOSS直聘发布的《2020中国职场性别薪酬差异报告》显示，2019年中国城镇就业女性平均薪酬为6995元，同比上升7.7%，薪酬均值为男性的81.6%，男性的薪酬优势由2018年的27.7%降至22.5%。女性的收入水平进一步提高，消费能力不断增强。

女装行业作为服装行业的重要分支，2019年中国女装行业的销量也有所上升，且增加幅度大于整体服装行业的增幅，销量的增加意味着女装行业市场需求的回暖，市场规模进一步增大。据欧睿国际统计，我国女装行业市场规模在2017年达到约9232亿元，同比增长5.8%，增速有所增加。2018年女装市场规模约为9739亿元左右，前瞻估计，2019年我国女装行业市场规模突破10000亿元。

4、中国女装行业市场集中度较低，行业竞争激烈

——行业整体集中度较低

本土女装品牌可以划分为一线品牌、二线品牌以及一些知名度较低的小品牌。根据CNPP发布的2019-2020年女装十大品牌排行榜可以看出，本土领先的女装品牌主要集中在长三角地区，其中浙江省占据2个席位，上海市占据两个席位，江苏省占据一个席位。此外，韩都衣舍作为电商女装品牌也进入了榜单前五，这也是唯一一家进入榜单的电商女装品牌。

目前我国女装品牌集中度仍较低，虽近两年略有提升，但尚处于品牌沉淀，竞争加剧的发展期。目前我国女装品牌CR5从2012年的4.6%到2018年的6.4%，6年间增加了1.8%;而CR10从2012年的8.2%到2018年的10.7%，6年间增加了2.5%。

从2018年整个大的女装行业市场份额来看，占据女装市场前两位的品牌是优衣库和拉夏贝尔，阿迪达斯第三，VERO MODA和ONLY并列排在第四。

注：2019年销售收入数据尚未公布，在此以2018年数据作为分析基础，请客户见谅!

——线上品牌集中度低于线下品牌

线下销售方面，根据中华全国商业信息中心的监测数据显示，2019年全国重点大型零售企业(以百货商场为主)女装销售前十品牌包括VERO MODA、ONLY、雅莹、哥弟、珂莱蒂尔、朗姿、娜尔思、阿玛施、玖姿、玛丝菲尔，市场集中度合计为13.67%，同比增长0.21个百分点。

线上销售方面，根据阿里平台公布的数据显示，截至2020年1月，阿里平台上女装CR10为8.75%，较2019年同期提升4.11个百分点，前十品牌市占率大多都有提升。波司登、雅鹿和优衣库品牌全网销售额增速都在40%以上，因此市占率提升明显。此外，太平鸟女装表现优秀，一月份市占率0.52%。

5、品牌并购围绕主业进行拓展衍生

在宏观经济、产业环境、资本市场等多种因素的影响下，产业和资本的结合愈发密切，服装企业纷纷通过并购重组等资本手段来加快自身的转型升级步伐，品牌并购主要围绕主业进行拓展和衍生。